
Sorti en arcade le 30 juillet 1998 sur le hardware Namco System 12, ce jeu de combat au corps à corps développé par Namco s'impose comme le successeur de Soul Edge et le deuxième opus de la série. Porté sur Dreamcast en 1999 avec des graphismes améliorés et du contenu additionnel, cette version console est devenue une référence du genre, surpassant même visuellement son original arcade.
L'intrigue se déroule en 1586 et suit la quête de nombreux guerriers pour s'emparer ou détruire Soul Edge, une épée maudite assoiffée de sang. Siegfried Schtauffen, possédé par l'arme démoniaque, est devenu Nightmare et répand la terreur en Europe. Face à cette menace émerge SoulCalibur, une épée sacrée capable de contrer le mal. Le casting mêle combattants historiques et personnages originaux aux styles variés.
Le gameplay innove avec le système de déplacement à huit directions ("8-Way Run"), offrant une liberté de mouvement inédite sur le plan de combat. Les affrontements à l'arme blanche privilégient la portée et le timing, chaque personnage disposant d'un arsenal de coups unique. Le mode Mission Battle propose des défis variés avec des conditions spéciales, prolongeant considérablement la durée de vie.
Avec un score de 98/100 sur Metacritic, le jeu figure parmi les cinq meilleures notes de l'histoire du jeu vidéo. La version Dreamcast s'est écoulée à 1,3 million d'exemplaires et a remporté le E3 Game Critics Award 1999 du meilleur jeu de combat, ainsi que les prix Console Game of the Year et Console Fighting Game of the Year aux Interactive Achievement Awards.
La conversion Dreamcast a nécessité sept mois de travail intense pour coïncider avec le lancement de la console en Amérique du Nord. Le plus grand défi technique fut de remplacer les décors 2D plats de la version arcade par des environnements entièrement en polygones 3D, une prouesse qui a rendu cette version supérieure à l'originale.